Introducción a los Estados Financiero Contabilidad

Introducción a los Estados Financiero Contabilidad

Numerosas consideraciones de carácter general, que deben tenerse en cuenta cuando se analicen los estados financieros. Los principales métodos de análisis fueron definidos brevemente, pero serán tratados con amplitud en este tema..

 ANÁLISIS INTERNO

Este método analiza y evalúa los activos y pasivos y las relaciones que existen entre los mismos. Se concentra en un solo balance general como base para la evaluación del riesgo de crédito. Más adelante trabajaremos con estados de situación correspondientes a fechas sucesivas poniendo en práctica el análisis comparativo.

Si la seguridad de cada crédito descansa en los activos, estos deben ser examinados previamente para ver si existe alguna posible exageración o error.

La posibilidad de error o falsedad en los activos y la posibilidad de descubrir el error de falsedad tienen el siguiente orden de probabilidad:

Orden de Probabilidad de

	Error de Contabilidad	Error Intencional	Descubrimiento del error
Efectivo	1	1	1
Cuentas a Cobrar	2	2	3
Mercancías	3	3	4
Activos Fijos	4	4	2
Misceláneos	5	5	5

En las dos primeras columnas el número 1 significa la menor y el 5 la mayor probabilidad de que se cometa un error mecánico o intencional. En la tercera columna el número 1 denota la mayor y el 5 la menor probabilidad de que el error sea descubierto.

El propósito de esta tabla es ayudar a que se llegue a una conclusión en cuanto a sí el balance general refleja apropiadamente la situación financiera del negocio.

Si hubiera alguna razón para desconfiar de la exactitud de cualquiera de las partidas del estado podría pensarse que deben existir también otras partidas incorrectas.

Por cuanto, muchos estados son incorrectos, por lo menos en un punto, aunque la incorrección no sea intencional, el próximo paso es decidir si el balance general ha sido deliberadamente desfigurado. Y es en este punto que la madurez de juicio y un amplio conocimiento de la naturaleza humana y de la de los negocios son de valor incalculable. El analista experimentado puede descubrir exageraciones de activos, relacionados estos con otras partidas del balance general.

Como hemos visto en las dos primeras columnas, la probabilidad de error aumenta en relación a la liquidez del activo. Mientras más distante éste un activo de convertirse en efectivo la probabilidad de error es mayor. Y es natural que así sea, puesto que el efectivo casi siempre se comprueba con el banco al final de cada mes y rara vez existe error. Si el efectivo es notoriamente inexacto, lo más probable es que el error sea intencional.

La partida que sigue al efectivo, desde el punto de vista de su convertibilidad en efectivo, la constituye las cuentas a cobrar. Esta partida debe ser exacta y existe una posibilidad menor de que sea exagerada que en el caso de las mercancías. Existe la posibilidad, sin embargo, de que se incluya entre ellas otras cuentas que no sean de clientes. A nosotros nos interesan solamente las cuentas a cobrar a clientes.

En la tercera columna, se cambia el orden de probabilidad, porque no es difícil ocultar una pignoración de cuentas a cobrar, aun en el Libro Mayor.

En la tercera columna, las mercancías están fuera de orden, pues, para una persona ajena al negocio, es prácticamente imposible determinar el valor del inventario, aun aproximadamente, sin una comprobación completa del mismo y su tasación apropiada.

Los activos fijos ocupan el segundo lugar, desde el punto de vista de la probabilidad de que se descubra el error, pues estos activos son visibles, su valor aproximado y grado de depreciación ampliamente conocidos.

El propósito de estos comentarios es señalar que ninguna de las partidas del balance general deben ser observadas en relación a su valor monetario, puesto que la menos valiosa puede proporcionar la pista para descubrir una falsedad con fines fraudulentos, y por el contrario, un activo fijo conservadoramente valuado y adecuadamente depreciado puede ser el factor decisivo que robustezca nuestra confianza en la exactitud de todas las demás partidas del estado.

Les o comparándolas con las correspondientes a otras empresas del mismo giro. Además, la tendencia o rumbo de estas relaciones es a menudo más importante que las relaciones mismas.

CALCULO DE RELACIONES O INDICES

Los índices se expresan generalmente mediante unidades o porcentajes.

Por ejemplo, la Compañía Capaz tiene en Diciembre 31, 19—Activos Corrientes de $100,000 y Pasivos Corrientes de $50,000. Deseamos calcular el Índice de Solvencia o Relación Corriente. Este índice se obtiene dividiendo el Activo Corriente (numerador) por el Pasivo Corriente (denominador), o sea:

         Índice de Solvencia= Activo Corriente =     10,000  = 2

                                           Pasivo Corriente           50,000

Esto quiere decir que existen $2 de activos corrientes por cada $1 de pasivo corriente, lo que se expresa como una relación de 2 a 1 o 2:1.

Si deseáramos expresar este índice en porcentaje, simplemente multiplicaríamos el resultado por 100 o sea:

                                                                                                        2 x 100= 200% 

La Compañía Capaz, por lo tanto tiene una Relación Corriente o índice de Solvencia de 2 o 200%. Esto a veces se expresa como un índice de solvencia de 2 a 1 o 2:1.

El cálculo de las relaciones requiere solamente simples divisiones o multiplicaciones. Si usted desea efectuar estas operaciones con mayor rapidez puede utilizar una regla de cálculo. Una regla de cálculo sencilla, barata es preferible a los modelos caros. Sólo es necesario utilizar las escalas C y D que todas las reglas tienen. Estas escalas brindan resultados exactos hasta tres o cuatro cifras, suficientes para los índices de crédito. Con un poco de práctica cualquiera pueda aprender el uso de la regla de cálculo.

R E L A C I O N   D E   C O R R I E N T E

(INDICE DE SOLVENCIA)

El significado de este índice es aparente cuando recordamos la definición del activo corriente. Activo corriente es aquel que está o estará disponible, en el curso normal de las operaciones de un negocio, para el pago de las obligaciones corrientes. La relación o índice de solvencia.

Una actuación crediticia exitosa es aquella que fundamentada en amplios conocimientos debe ser acompañada por un profundo poder de observación y una evaluación adecuada al valor deductivo de detalles aparentemente triviales. Su primer paso debe ser el Análisis Interno. Este le indicará si es necesario efectuar más investigaciones de acuerdo con la importancia del crédito objeto del análisis.

PASOS EN EL ANÁLISIS INTERNO

Nuestro primer paso en el análisis interno consiste en comprobar la exactitud y cabalidad de la información contenida en el balance general que examinamos. 

Nuestro próximo paso será el examen de todas las partidas significativas del balance general, tales como las cuentas a cobrar y los inventarios y como pararlas con otras partidas de ese mismo estado. El efectivo indica los fondos disponibles para liquidar las deudas. Las cuentas a cobrar muestran lo que deben los clientes por concepto de las ventas a ellos efectuadas. Estas dos cuentas indican los fondos en caja o bancos o fondos reclamables disponibles para el pago de deudas (pasivos).

Después que examinemos las cuentas o partidas del balance general, hacemos lo mismo con las partidas del estado de pérdidas y ganancias. Terminando este examen, ya estaremos en disposición de llegar a algunas conclusiones generales en cuanto a la calidad del riesgo de crédito del cliente que estamos estudiando.

Pocas veces es suficiente el uso exclusivo de este método analítico para fundamentar un juicio definitivo en cuanto a la calidad del riesgo de crédito de un cliente. Su deficiencia principal radica en el hecho que no señala la forma en que marcha el negocio. Puede ser más importante saber si una empresa está haciendo buenos progresos y fortaleciendo su situación financiera o reponiéndose de una situación desfavorable, que conocer su situación financiera en la fecha de su balance general corriente. La tendencia de un negocio será tratada más ampliamente en nuestro próximo capítulo dedicado al Análisis comparativo.

En el curso de este capítulo se explicarán relaciones o índices significativos. LAS RELACIONES O INDICES CALCULAN MATEMATICAMENTE LAS RELACIONES QUE EXISTEN ENTRE LAS PARTIDAS IMPORTANTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

Mide la relación que existe entre los activos y pasivos corrientes.

En el pasado, una relación corriente de 2 a 1 o 200% (2:1) o más era considerada como indicativa de fortaleza financiera. Esta relación puede llevar a deducciones falsas, sin embargo, si se aplica sin tener en cuenta la composición de los activos corrientes o los índices normales del giro. En términos generales, puede decirse que mientras mayor sea este índice los acreedores a corto plazo están más protegidos, puesto que los activos corrientes tendrían que sufrir una merma muy grande para que no llegaran a cubrir los pasivos corrientes. Lo que acabamos de decir no siempre es axiomático, como veremos más adelante cuando tratemos el índice de liquidez o prueba ácida como también se le llama. Ya verá usted cuan distinto es que la mayor parte del activo corriente esté compuesto por efectivo, cuentas a cobrar o inventario

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                                           INDICE DE LIQUIDEZ

(Prueba Ácida)

La relación corriente o índice de solvencia tiene el defecto de considerar todos los activos corrientes como si tuvieran el mismo grado de liquidez. Los activos corrientes deben dividirse en dos categorías:

1.- Efectivo o activos que pueden ser convertidos en efectivo sin ningún esfuerzo de ventas, tales como cuentas y efectos a cobrar y valores realizables. Estos son conocidos por activos líquidos.

2.- Los activos que se tienen que vender antes que puedan convertirse en cuentas a cobrar o efectivo. A esta categoría pertenecen los artículos que componen los inventarios.

Los activos líquidos usualmente proveen mayor protección a los acreedores que el inventario. El inventario tiene que venderse antes que pueda convertirse en efectivo. Además, como ya hemos visto, el inventario es el activo corriente más difícil de valuar apropiadamente y a veces está sujeto a grandes fluctuaciones de valor. Con el objeto de medir la cobertura de los pasivos corrientes por los activos líquidos, se ha ideado el índice o relación de liquidez. Todos los activos corrientes, excepto el inventario, son activos líquidos. El índice de liquidez se formula así:

Índice de Liquidez o Prueba Ácida =    Activos  Líquidos

                                                           Pasivos Corrientes

 El Índice de liquidez es probablemente uno de los índices más útiles que se ha diseñado. Indica directamente el grado de protección brindada a los acreedores a corto plazo y está compuesto por activos corrientes que normalmente no pierden mucho de su valor. Un índice de liquidez de 1 a 1 o 100% generalmente es considerado como bueno, pues indica que existe un peso de activos, que pueden convertirse en efectivo en un período de tiempo relativamente corto, para pagar cada peso de pasivos corrientes. Naturalmente, mientras mayor sea este índice mayor será el grado de protección ofrecida a los acreedores.

 La empresa cuyo índice de liquidez es alto es considerada en situación financiera excelente. Hay que tener en cuenta la fecha del año cuando se use este índice. Por ejemplo, la proporcionalidad del efectivo, cuentas a cobrar e inventario varían cuando un negocio está en su período activo en relación con la muestra a fin de una temporada.

POSICIÓN DE EFECTIVO

Un cliente con una posición de caja fuerte, mantiene saldos de efectivo importantes en relación a sus pasivos corrientes. Esta posición hace el riesgo de crédito muy atractivo puesto que la protección a los acreedores reviste la forma de efectivo. Con fines analíticos, a los saldos de efectivo deben sumárseles las inversiones temporales, tales como valores nacionales, etc…

Algunos analistas señalan que una empresa que mantiene saldos excesivos de efectivo, puede ser un síntoma de mala administración pues indica la acumulación de fondos improductivos que podrían impartirse beneficiosamente en el negocio o en cualquier otra actividad. Esta opinión hace el riesgo de crédito muy atractivo puesto que la protección a los acreedores reviste la forma de efectivo. Con fines analíticos, a los saldos de efectivo de bien sumársele las inversiones temporales, tales como valores nacionales, etc…

Algunos analistas señalan que una empresa que mantiene saldos excesivos de efectivo, puede ser un síntoma de mala administración pues indica la acumulación de fondos improductivos que podrían invertirse beneficiosamente interesante para los accionistas, pero los abastecedores y banqueros prefieren que sus clientes tengan una fuerte posición de caja.

La acumulación de saldos de efectivo apreciables puede ser sólo una situación temporal y no reflejo de que son los saldos que usualmente mantiene la empresa. Por ejemplo, los saldos de efectivo tienden a aumentar al final de la temporada, como resultado de los cobros de las cuentas a cobrar y menores desembolso para el pago de mano de obra y mercancías. Estos saldos de efectivo bajan rápidamente a niveles más normales cuando comienza la temporada fabril en que es necesario comprar la materia prima, pagar la mano de obra, etc…

                                          CUENTAS A COBRAR

La clasificación de las cuentas a cobrar fue tratada en temas anteriores. Ahora nos referiremos a las pruebas necesarias para juzgar la calidad de las cuentas a cobrar procedentes de las ventas de mercancías.

La clasificación de las cuentas a cobrar por edades es muy conveniente para determinar la calidad de las mismas. A falta de esta clasificación, se puede calcular la rotación de las cuentas a cobrar, o determinar el período de cobro que proporciona gran ayuda para el análisis. La rotación de las cuentas a cobrar se calcula de la manera siguiente:

Rotación de las Cuentas  = Ventas  Netas  Anuales

                                             Cuentas a Cobrar

El período de cobro en días puede calcularse fácilmente dividiendo 360 por la rotación de las cuentas a cobrar.

Periodo de Cobro     =    _______360______________

                                      Rotación de las Cuentas a Cobrar.

El período de cobro en días puede calcularse directamente utilizando la siguiente fórmula:

Periodo de Cobro     =      Cuentas a Cobrar x 360

                                               Ventas Netas

Por ejemplo: La Compañía Capaz tiene cuentas a cobrar a clientes por $30,000 en Diciembre 31, 19--. Sus ventas netas durante el año terminado en esa fecha ascendieron a $360,000. El período de cobro en días será:

Período de Cobro         =    30,000 x 360    = 30 días

                                              360,000

 Normalmente el período de cobro no debe ser mayor que las condiciones o plazos de las ventas. Por ejemplo, si las condiciones de venta de la Compañía Capaz fueran a 10 días netos, un período de cobro de 30 días indicaría alguna morosidad en el cobro de sus cuentas. Esta cifra indicaría cobros adecuados si las condiciones de venta fueran a 30 días.

Algunas veces no se pueden conseguir las cifras de las ventas y en este caso el análisis de las cuenta a cobrar será más difícil. El estudiante que ha obtenido experiencia analizando los estados financieros de numerosas empresas del mismo giro estará en disposición de poder determinar si las cuentas a cobrar de un cliente son excesivas, normales o pequeñas mediante su comparación con otros activos corrientes y con los pasivos corrientes. Usted también debe clasificar las cuentas por edades para determinar el período de cobro promedio cuando tenga esta información disponible. Los informes de los contadores públicos generalmente incluyen esta información.

CUENTAS A COBRAR GRANDES

Cuando las cuentas a cobrar sean desproporcionadamente grandes puede ser debido a diversas causas y, en este caso, en analista debe averiguar la razón de esta anormalidad. Las principales causas que ocasionan cuentas a cobrar desproporcionadamente grandes son las siguientes:

1. Mantener en los libros cuentas a cobrar atrasadas, y en algunos casos, cuentas a cobrar que debían haber sido canceladas por ser incobrables.

2. Un aumento agudo de las ventas durante la parte final del año.

3. Naturaleza estacional del producto. El balance general puede haber sido preparado durante la temporada principal de ventas.

4. Una venta grande a un cliente poco antes de la fecha del balance general.

5. La inclusión de cuentas o efectos a cobrar a funcionarios. Las cuentas que no sean de clientes deben eliminarse.

6. Ventas a plazos a cobrar al final de temporada.

CUENTAS A COBRAR PEQUEÑAS

Las cuentas a cobrar demasiado pequeñas pueden ser el resultado de condiciones anormales y deben ser siempre objeto de investigación. Algunas de las causas que producen cuentas a cobrar pequeñas son:

1.- Una disminución grande en las ventas hacia el final del año.

2.- Plazos de venta a muy corto plazo o que la mayoría de las ventas se realizan al contado.

3.- Pignoración de las cuentas a cobrar. En estos casos la propiedad de las cuentas es traspasada. En algunos casos estas cuentas se deducen del total de las cuentas a cobrar y en el balance general se muestran las cuentas a cobrar netas. Otras veces se muestra el total de las cuentas a cobrar en el activo y las pignoraciones a pagar se muestran en el pasivo. Otra causa puede ser el uso de los servicios del financista (factor).

4.- Ventas estacionales o influencia del método de operación.

De subsistir por las ventas del año. Aunque el resultado no es exacto, es de utilidad, especialmente si usted está comparando el tipo de rotación calculado de esa manera sobre la misma base, de una misma empresa en dos períodos distintos.

Si no se tienen las cifras correspondientes a las ventas, se puede formar una idea de la condición del inventario mediante su comparación con otros activos corrientes o con los pasivos corrientes. Por ejemplo, comparando los inventarios con las cuentas a cobrar puede proporcionar una idea aproximada de la rotación del inventario. Si el inventario es muy crecido y las cuentas a pagar altas puede ser indicio de compras recientes. Si las cuentas a pagar son bajas y al mismo tiempo el inventario es grande puede ser indicio que las mercancías han estado en existencia desde hace tiempo.

INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO

Las veces que rota el inventario en el año es un dato útil para determinar si su importe está justificado por el volumen de ventas. Otro punto a determinar es si la empresa está en condiciones de financiar adecuadamente el inventario.

Se puede obtener una idea aproximada de la capacidad de la empresa para financiar su inventario mediante le siguiente índice:

                      Inventario_____                   

Capital de Trabajo Neto

Se dice que, en términos generales, este índice debe ser menor al 100%. Si es mayor que el 100% puede ser que el inventario sea excesivo en relación a los recursos financieros de la empresa. Hay dos situaciones distintas en que el índice es considerablemente mayor que el 100%, y ambas situaciones son peligrosas.

Situación Uno: La empresa que opera con capital insuficiente en proporción al volumen de ventas efectuado. En estos casos la empresa muestra una buena rotación del inventario pero un índice de solvencia bajo.

Situación Dos: La compañía puede tener una cantidad considerable de mercancías anticuadas u obsoletas en existencia. En este caso la empresa puede tener un índice de solvencia favorable pero un tipo de rotación del inventario bajo.

Las cifras de la Compañía ABC, S.A., fabricantes de equipo pesado de transporte, ofrece un ejemplo del significado de los índices y cambios. Durante un número de años la empresa le había estado.

5.- Las ventas se efectúan a clientes de primera clase que generalmente anticipan los pagos.

                                         

                                            INVENTARIOS

La mejor manera de determinar la condición del inventario es mediante el cálculo de su rotación. La rotación del inventario se calcula de la manera siguiente:

1.- Determine el inventario promedio del año por la fórmula siguiente:

Inventario Promedio  =    Inventario Inicial más Inventario Final

                                                     (Dividido por) 2

 Si solamente se conoce el inventario final úsese esa cifra en el paso 2.

2.- Determine la rotación del inventario de la manera siguiente:

Rotación del Inventario  = Costo de las Mercancías Vendidas del Año

                                          Inventario Promedio (o inventario final).

3.- La rotación diaria del inventario puede ser calculada de la manera siguiente:

Rotación Diaria del Inventario:   =                 360___________
                                                    Porcentaje de Rotación del Inventario

La rotación diaria del inventario puede determinarse directamente mediante la siguiente fórmula:

Rotación Diaria del Inventario  = Inventario Promedio x 360

                                                Costo de las Mercancías Vendidas

Ejemplo: La Compañía Panadera Unión, S.A., tiene un inventario en Enero 1, 19—de $600,000 y en Diciembre 31, 19—lo tiene de $400,000. El costo de las mercancías vendidas en el año había sido de $2, 000,000.00 Calcule la rotación diaria del inventario.

1.- Inventario Promedio   = 600,000 más 400,000 = 1, 000,000= $500,000

                                                        2                           2

2.- Rotación Diaria del Inventario  =   500,000x360     =  90 días

                                                          2, 000,000

Si no tiene la cantidad del costo de las mercancías vendidas, ésta se puede

Vendiendo principalmente al Gobierno, produciendo camiones, piezas de motor, y otros equipos para las fuerzas armadas. Sus dos últimos estados de situación se presentan resumidos a continuación: (en miles de pesos).

Septiembre 30

Efectivo Cuentas a Cobrar Inventario Activos Corrientes Pasivos Corrientes Capital de Trabajo Pasivo a Largo Plazo Activos Fijos Otros Activos Capital Líquido Ventas Netas Utilidades (Pérdidas) Dividendos

Hace 1 año $2,908 5,274 14,090 $22,272 9,154 $13,118 2,812 3,750 1,216 15,272 51,528 950 600

Año Actual $1,028 3,390 14,207 $18,625 7,563 $11,062 3,412 5,580 1,416 14,646 33,285 (326). 300

Índices

Índice de Solvencia       - % Inventario/Capital de Trabajo % Inventario entre las Ventas-Veces Activos Fijos/Capital Líquido- % Utilidades a Ventas- %

243 107.4 3.66 24.6 1.84

246 128.4 2.34 38.1 (0.98)

Los cambios drásticos en las utilidades y resultados de las operaciones, usualmente producen variaciones similares en los índices del balance general. En la comparación arriba expuesta se observan cambios significativos en las relaciones, entre el Inventario y Capital de Trabajo, entre el Inventario y las Ventas y entre los Activos Fijos y el Capital de Trabajo, después que las ventas disminuyeron un 35%, y de una utilidad de $950,000 el año anterior se ha sufrido una pérdida de $326,000. La administración de la empresa explicó que estos períodos de transición en que cesaron las ventas al Gobierno y se concentraron las ventas al sector Comercial. Debido al cambio en el sistema de ventas (al terminar la guerra), surgió un período de depresión general de las ventas, la empresa se encontró con un inventario alto y parcialmente obsoleto que causó una aguda disminución del tipo de rotación del inventario. La empresa se vio obligada a comprar nueva maquinaria para poder fabricar los productos en demanda en su nuevo mercado. Con este objeto se utilizaron fondos corrientes, que unidos a las pérdidas sufridas, redujeron en forma apreciable el capital de trabajo. El efectivo sufrió una merma tan grande que la empresa no pudo aprovecharse de los descuentos en compras a pesar que se tomaron préstamos a corto y largo plazo. La pérdida de los descuentos en compras más los intereses que tuvieron que pagar por los préstamos empeoró los resultados operativos desfavorables. Si la empresa hubiera podido reducir sus inventarios a niveles proporcionados a sus ventas y capital de trabajo, el período de transición hubiera sido menos difícil y mucho menos costoso.

INVENTARIOS GRANDES

Los inventarios normalmente grandes en relación al capital de trabajo o que tienen un índice de rotación bajo deben investigarse para determinar el motivo de esta inversión excesiva en este activo. Algunas de las razones posibles se exponen a continuación:

1.- Los inventarios pueden incluir muchos artículos anticuados o de poca venta.

2.- Puede haberse fabricado en exceso para ayudar a otra empresa a servir sus pedidos pendientes.

3.- Los inventarios pueden haberse adquirido con fines especulativos.

4.- Puede que se haya acumulado un inventario grande anticipando una escasez en un futuro cercano.

5.- El inventario puede estar supervaluado debido a los métodos de valorización utilizados. 

6.- Los inventarios pueden parecer grandes y sin embargo, estar justificados debido a la naturaleza estacional del negocio o de su método de operación.

INVENTARIOS PEQUEÑOS

Los inventarios anormalmente pequeños igualmente deben investigarse. Algunas de las razones que explican inversiones bajas en los inventarios son:

1.- Valuación muy conservadora de los inventarios debido al método o regla de valoración utilizada. Esto, incidentalmente, puede ser debido al propósito deliberado de rebajar las utilidades.

2.- Que exista escasez de materias primas en esa industria. Que la empresa no disfrute de buen crédito.

3.- Los inventarios pueden ser presentados en su valor neto después de rebajarles los anticipos de clientes. Como se explicó en el Capítulo VII de libro introducción a los Estados Financiero, este procedimiento no es correcto. El inventario total debe mostrarse como un activo corriente, mientras que los anticipos de clientes deben presentarse como un pasivo corriente.

4.- Posponer las compras hasta después de la fecha del balance general con objeto de que la empresa muestre un índice de solvencia más favorable. A veces las últimas compras no se anotan en los libros, ni las mercancías se incluyen en el inventario con esta misma finalidad. Esta política es reprobable.

Frecuentemente la desviaciones de índices normales son causadas por el método de operación. Por ejemplo:

Los estados financieros de un fabricante de máquinas vendedores reflejaban una rotación del inventario de 14 veces al año, una rotación extremadamente alta para este tipo de industria. En este caso, sin embargo, se averiguó que los ingresos de esta empresa no provenían solamente de las ventas de las máquinas sino primordialmente de la operación o explotación de las mismas, por lo tanto, el inventario estaba compuesto exclusivamente por materias primas y productos en proceso de fabricación. El producto terminado, debido a la naturaleza de sus operaciones, era clasificado como activo fijo, formando parte de la maquinaria que se utilizaba para producir las máquinas. Esto demuestra la necesidad de conocer las peculiaridades de los distintos tipos de negocios.

ROTACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

La determinación de la rotación del capital de trabajo sirve para indicar si una empresa está operando más allá de lo que le permiten sus fondos corrientes. La rotación del capital de trabajo se calcula de la manera siguiente:

Rotación del Capital de Trabajo       =             Ventas Netas

                                                                     Capital de Trabajo

Este índice no es muy significativo, a menos que sea excepcionalmente alto o pueda compararse con los índices normales del giro. Un índice alto, indicativo de una rápida rotación del capital de trabajo, puede ser indicio que las operaciones son excesivas. Cuando esta situación se presenta es señal que existe financiamiento a corto plazo. El problema que pueden crear las operaciones en exceso de las posibilidades del negocio, consiste en que, si ocurre un cambio adverso en las condiciones generales, la empresa superentendida en sus operaciones sufre en grado mayor y generalmente sus acreedores pagan las consecuencias.

Cuando se mide la calidad del capital de trabajo, debe tenerse en cuenta la cantidad de préstamos a pagar al banco y los anticipos o préstamos de fuentes amistosas. En el Capítulo VII se hicieron consideraciones sobre este punto. Generalmente cuando existen préstamos a pagar a corto plazo en cantidad apreciable, las cuentas a pagar a los abastecedores deben ser bajas y la empresa debe estar aprovechándose del descuento por el pago anticipado de sus compras.

ACTIVOS FIJOS A CAPITAL LÍQUIDO

El monto de la inversión en activos fijos varía notablemente de una industria a otra y, consiguientemente, es difícil determinar si la inversión en activos fijos es normal o excesiva. Usualmente se aplica el índice siguiente:

Activos Fijos

Capital Líquido

Para determinar lo que constituye una proporción satisfactoria es necesario establecer la comparación con índices normales del giro de que se trate. En términos generales, se cree que, para empresas industriales, el índice debe ser menor del 100%. Si esta relación pasa el 100% es evidencia que se está financiando los activos fijos con capital de los acreedores y definitivamente no es un signo favorable en una empresa manufacturera. El índice promedio de Activos Fijos a Capital Líquido varía extraordinariamente de industria a industria. Usted debe familiarizarse con las necesidades de activos fijos en los distintos giros. Es un signo de habilidad administrativa.

En la industria del acero el promedio es de un 75%, pero algunas empresas tienen más de un 100%. Esto refleja el constante crecimiento de esta industria y su necesidad de aumentar sus activos fijos. Por el contrario, los fabricantes de utensilios, tienen un promedio por debajo del 50% y a menudo no pasan del 20%. Otras características del índice* de Activos Fijos al Capital Líquido son:

Acero Estructural                        34.1       Bastidores, Colchones      24.5

Algodón, Telares de                    48.5       Calzado                           20.6

Automóviles, piezas, accesorios   35.9       Carnes, Víveres                  -

Aviones, piezas, accesorios          39.2       Empacadores                   52.6

Cervecerías                                65.6       Maquinaria industrial      34.8

Cocinas, estufas y hornos           23.9       Muebles                            32.1

Confiterías                                  39.7       Papel                               70.2

Drogas                                       37.2       Pernos,tornillos,tuercas    48.2

Eléctricos, efectos                       38.4        Pinturas, barnices            30.4

Fundiciones                               52.1        Químicos Industriales       50.3

Maquinaria, taller de                47.4                

 *Dun y Bradstreet. “14 Important Ratios in 72 Lines of Business” (1961).

El índice de pasivo se utiliza a menudo para medir el grado en que los acreedores están protegidos. Este índice se calcula de la manera siguiente:

 Deuda Total

Capital Líquido

Este índice indica la ascendencia de los pasivos corrientes y otras deudas, incluyendo los pasivos a largo plazo, en relación al capital permanente. Naturalmente, mientras mayor sea el índice, menor será la protección para los acreedores. Normalmente se entiende que cuando este índice se acerca o excede el 100%, la protección que brinda la inversión permanente de los propietarios (capital líquido) es demasiada pequeña para absorber cualquier pérdida de valor de los activos.

Frecuentemente también se usa este otro índice.

Pasivos Corrientes

Capital Líquido

Naturalmente este índice tiene que ser menor que el de pasivos totales a capital líquido, pues solamente mide la relativa aportación a corto plazo de los acreedores.

IMPUESTOS SOBRE UTILIDADES

La cantidad de impuestos sobre utilidades a pagar (o reserva) es una información útil cuando no se tiene a mano un estado de pérdidas y ganancias. Si esta partida incluye solamente los impuestos sobre las utilidades correspondientes al último año, se puede deducir el monto de las utilidades.

Cuando en el Balance General aparece un reembolso de impuestos a cobrar, o en el pasivo no se presenta la cuenta de impuestos a pagar ( o la reserva), existe la posibilidad que la empresa haya sufrido pérdidas.

PASIVOS A LARGO PLAZO

El pasivo a largo plazo es una obligación menos apremiante que los pasivos corrientes, puesto que su cliente no tendrá que pagarlo con fondos corrientes durante el curso del año. Por la misma razón, el cliente que no tenga pasivo a largo plazo y que obtenga utilidades importantes o que posea una buena inversión en activos fijos, se encuentra en condiciones ventajosas, por cuanto podría obtener préstamos a largo plazo en el caso que se viera en la necesidad de robustecer su posición corriente. No debe perderse de vista el hecho de que un cliente tenga la ventaja de poder obtener fondos a través de un financiamiento amortizable durante un buen número de años.

Dos clientes pueden tener una posición corriente igualmente atractiva. El cliente que no tenga pasivo a largo plazo y esté en posición de obtener financiamiento por ese medio, representa un riesgo de crédito mucho más favorable que el cliente que no esté en condiciones de obtenerlo. La imposibilidad de obtener este tipo de financiamiento puede ser debida a que ya se tiene una deuda a largo plazo de importancia, o no se tienen facilidades para gravar los bienes permanentes, o que el tipo de rendimiento en utilidades sea bajo.

Aunque el pasivo a largo plazo no representa obligaciones de vencimiento inmediato, a la larga puede ocasionar dificultades. Puede resultar gravoso por el pago de intereses altos, lo que podría disminuir las utilidades considerablemente y, en tiempos malos, el pago de intereses podría resultar difícil y ocasionar dificultades financieras.

Además del tipo de interés, para el ejecutivo de crédito, es interesante conocer la forma o plan para amortizar la deuda. El importe absoluto de la deuda a largo plazo no es de tan primordial interés para el acreedor a corto plazo, quien está principalmente interesados en dos puntos:

1.- ¿Serán las utilidades netas suficientes para el pago de los intereses?

(Esta es una de las razones por la que más adelante trataremos la tendencia operativa).

2.- ¿Serán suficientes las utilidades retenidas, con la finalidad de liquidar la deuda a largo plazo, para hacer posible la amortización de la deuda a su vencimiento sin que se afecte el capital de trabajo?

Usualmente es posible obtener y respuestas a estas dos preguntas estudiando las utilidades obtenidas en años anteriores y la política financiera que ha seguido la empresa en cuanto al pago de dividendos.

El índice que se aplica con más frecuencia para determinar la proporcionalidad del pasivo a largo plazo es el siguiente:

Pasivos A Largo Plazo

Capital De Trabajo

El índice de pasivos a largo plazo a capital de trabajo indica el grado de protección que imparte el capital de trabajo contra la eventualidad de que no se pague a su vencimiento el pasivo a largo plazo (las deudas que vencen en un período de tiempo mayor que un año). Una cantidad excesiva de pasivo a largo plazo, en relación al capital de trabajo, aumenta la carga sobre este último con el pago de principal y de los intereses devengados. Un índice alto indica una desventaja competitiva.

Para las empresas industriales un índice mayor que el 100% es demasiado gravoso.

INDICE DE UTILIDADES

Se pueden obtener datos muy interesantes acerca de la eficiencia del negocio mediante el estudio comparativo de los estados de pérdidas y ganancias. La mayoría de los ejecutivos de crédito consideran que un cliente, con un buen índice de rendimiento, representa un riesgo de crédito satisfactorio. Los dos índices de utilidades que más se usan son los siguientes:

  UTILIDADES NETAS   X  100  = %    de las Utilidades Sobre Las Ventas.

       VENTAS NETAS

 * UTILIDADES NETAS  X 100 =

                                             CAPITAL LÍQUIDO

*Esta Formula presenta el tipo de utilidades sobre la inversión (Capital Líquido Final) Generalmente se usa este índice aunque el capital líquido inicial como denominador es más realista.

La suficiencia de las utilidades se puede terminar mediante su comparación con el tipo de rendimiento normal del giro. Es axiomático que una empresa, con una rotación rápida del inventario, muestre un tipo relativamente bajo de rendimiento en relación a las ventas, en comparación con empresas que tienen un proceso fabril grande y menor rotación del inventario. Ambos tipos de empresa, sin embargo, deben mostrar un porcentaje de utilidades parecido en relación al capital líquido.

Una empresa puede obtener utilidades bajas en relación a las ventas, pero ser suficientes en relación al capital líquido y al mismo tiempo tener un pasivo fuerte. Esta situación representa un peligro latente cuando, en vez de utilidades, la empresa sufre pérdidas. En este caso este pasivo puede ser gravoso y causar dificultades financieras. Algunas empresas con una rotación rápida y buen volumen de ventas, particularmente en el giro textilero, muestran un pasivo relativamente grande pero obtienen utilidades adecuadas. Es pues, esencial, en el proceso analítico, el examen de los factores administrativos e industriales.

ANÁLISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO

Un análisis comprensivo del capital de trabajo es especialmente importante desde el punto de vista del acreedor a corto plazo. ¿Es el capital de trabajo de la empresa adecuado en relación al volumen de ventas que se realiza? ¿Está planificada la política financiera de la empresa con la finalidad de fortalecer el capital de trabajo, o por el contrario, coloca mucha tensión en el capital de trabajo disponible?

En estos tema se tratará más intensamente el capital de trabajo, y cuyo capítulo se dedica enteramente al análisis de esta vital materia. Mientras tanto, haremos algunas observaciones pertinentes sobre el capital de trabajo desde el punto de vista del análisis interno.

Si el análisis del balance general revela un índice de solvencia bajo, poca liquidez, pasivo alto y una rápida rotación del capital de trabajo, probablemente el cliente está operando en exceso de sus posibilidades y, es posible también, que tenga préstamos a corto plazo por cantidades apreciables, representados por préstamos bancarios o de otras fuentes y, muy a menudo, se encontrará usted que se trata de préstamos garantizados.

El cliente que está operando más allá de lo que sus recursos le permiten representa el tipo más peligroso de riesgo de crédito. Esta clase de cliente efectúa consistentemente compras grandes. Puede que esté pagando puntualmente a virtud de una rápida rotación de inventarios y también a que dependa de préstamos a corto plazo, que pueden estar garantizados por sus activos. Una disminución súbita de la demanda de sus productos, o una interrupción prolongada de sus operaciones, debido a huelgas, escasez de materias primas o por otras razones, podría causar rápidamente dificultades financieras. En el caso de estos clientes, las dificultades financieras se producen sin síntoma anterior alguno que pueda poner en guardia al acreedor (tales como morosidad en pagos) y que le permitan a usted salir del cliente. La posibilidad de que usted sufra la pérdida de la cuenta aumenta por el excesivo pasivo y el limitado capital líquido en proporción. Además es posible que ese tipo de cliente haya garantizado parte de su pasivo con sus activos corrientes más valiosos.

Habrá ocasiones, que por razones de competencia, usted se vea obligado a venderle a este tipo de cliente. En este caso, sin embargo, usted debe asegurarse que su cliente obtiene utilidades se retienen en el negocio con el objeto de fortalecer el capital de trabajo. En segundo lugar, usted debe observar la marcha del negocio con el objeto de fortalecer el capital de trabajo. En segundo lugar, usted debe observar la marcha del negocio cuidadosamente para poder estar en condiciones de suprimir o rebajar sus créditos en caso de un cambio desfavorable en la situación financiera del cliente o en sus ventas. Un buen ejecutivo de crédito frecuentemente logra obtener un aumento en las ventas de su empresa trabajando inteligentemente con estos clientes marginales.

CONCLUSIÓN

La finalidad del análisis interno consiste en juzgar la situación financiera de su cliente a través de su último balance general exclusivamente. Las conclusiones a que usted puede llegar, mediante el análisis interno son de importancia extraordinaria para la determinación del riesgo de crédito. Usted debe tener en cuenta, sin embargo, que en análisis interno tiene dos defectos.

Introducción al Estudio del Derecho

INTRODUCCIÓN AL ESTUDIO DEL DERECHO. 

DERECHO: La palabra proviene del vocablo latino “DIRETUM”, que significa: no apartarse del buen camino. 

Es el conjunto de normas jurídicas creadas por el estado para regular la conducta externa de los hombres y en caso del incumplimiento está prevista una sanción judicial. 

EL CONTENIDO DEL DERECHO: El derecho se nos presenta como un sistema de reglas de conducta de carácter obligatorio, impuesto por la autoridad, la cual asegura su eficacia amenazando con sanciones a los infractores y en ocasiones, forzando a su cumplimiento hasta vencer la resistencia del rebelde. 

LA MISIÓN DEL DERECHO: Consiste en señalar a cada cual sus derechos, sus facultades y obligaciones, es decir, ¿qué es lo suyo? ¿Qué es lo que puede hacer cada cual? ¿Qué es lo que debe hacer cada uno? 

LA UTILIDAD DEL DERECHO: Es la de servir para organizar la convivencia social humana dentro de cierto grado de armonía, garantizando la paz, la seguridad y el orden social sobre las bases de equidad y justicia. 

Claro está que la existencia del derecho no logra evitar los conflictos humanos, pero si disminuye su número y da las bases necesarias para la solución de los que inevitablemente se presenten. 

DERECHO POSITIVO: Es el conjunto de normas jurídicas que tienen fuerza obligatoria en un momento y lugar determinado, aun en el caso de que hayan dejado de estar vigentes. 

DERECHO VIGENTE: Es aquel que realmente rige en un momento determinado al grupo social y que no ha sido Derogado (norma jurídica que a perdido parcialmente su vigencia), ni Abrogado (norma jurídica que ha sido privada totalmente de su vigencia). 

Para entender y arribar este concepto es imprescindible conocer el significado de la palabra norma, es decir, puede usarse en dos sentidos: 

SENTIDO LATO SENSU (SENTIDO AMPLIO): Se aplica a toda regla de comportamiento obligatoria o no. 

SENTIDO ESTRICTU SENSU (SENTIDO ESTRICTO): Corresponde a lo que impone deberes o confiere derechos. 

DEBER: Todo deber es deber de alguien, es impuesto por un imperativo y deber de un sujeto, el cual recibe el nombre de obligado, esto es, la persona que debe realizar u omitir la conducta ordenada o prohibida por el precepto. 

LEYES SOCIALES: Son mandatos a la conducta humana, a la cual moldea señalándole directrices; constituyen el llamado mundo normativo del deber ser, que comprende los principales campos del obrar del hombre, por lo cual existen Normas Jurídicas, Normas Morales, Normas Religiosas y Normas del Trato Social. 

NORMAS JURÍDICAS O DEL DERECHO: Tienen como objeto la regulación de la conducta para con los demás, a fin de organizar la vida social, previniendo los conflictos y dando las bases para su solución. Encontramos tales normas en los códigos, leyes, reglamentos, decretos, etc. 

NORMAS MORALES: Tienen por finalidad el orientar al hombre hacia el bien, hacia la pureza, invitándolo a practicar el bien y a evitar el mal. Estas normas las encontramos en el trato moral. 

NORMAS RELIGIOSAS: Se suponen elaboradas e impuestas por la divinidad y regulan la conducta del hombre señalándole sus deberes para con Dios, para consigo mismo, y para con sus semejantes. Estas reglas las encontramos en los libros sagrados de la religión correspondiente (La Biblia, El Corán, El Talmud). 

NORMAS DEL TRATO SOCIAL: Tienen por objeto hacer más llevadera la convivencia en sociedad y evitar situaciones bochornosas, ya que se refieren a la urbanidad, al decoro, a la cortesía, al vestido, etc., estas las encontramos en los códigos de honor, las reglas de etiqueta, etc. 

CARACTERÍSTICAS: 

1. AUTONOMÍA: Facultad de gobernarse por sus propias leyes. 

2. HETERONOMIA: Estar sometido a la autoridad o mandato de otro. 

3. INTERIORIDAD: Motivos internos, la conducta, propósitos, etc. 

4. EXTERIORIDAD: Le interesan primordialmente las manifestaciones externas, las acciones, los resultados, etc. 

5. UNILATERAL: Impone deberes a una sola persona. 

6. BILATERAL: Impone deberes y obligaciones a ambas personas. 

7. INCOERCIBILIDAD: No se cumple por medio de la fuerza. 

8. COERCIBILIDAD: Se obliga a viva fuerza. 

“CARACTERÍSTICAS DE LAS NORMAS " 

NORMAS JURÍDICAS: 

- HETERONOMIA: Significa estar sometido a la autoridad o mandato de otro. 

- EXTERIORIDAD: Le interesan primordialmente las manifestaciones externas de la conducta humana, el aspecto objetivo del comportamiento y en segundo lugar los móviles, propósitos, intenciones, etc. 

- BILATERAL: Sus normas tienen dos lados, dos aspectos, en la norma jurídica encontramos un derecho pero también una obligación.

- COERCIBILIDAD: Es la nota más característica del derecho y consiste en la posibilidad de imponer el cumplimiento de sus mandatos a viva fuerza. 

NORMAS MORALES: 

- AUTONOMÍA: Existe autonomía en aquello que se gobierna por sí mismo.

- INTERIORIDAD: Es aquella que le importa preferentemente los motivos internos de la conducta, intenciones, propósitos, quedando en segundo termino las acciones, resultados, lo exterior. 

- UNILATERAL: Consiste en que sus normas solo imponen deberes a los sujetos, pero no facultan a nadie para exigir de los obligados el cumplimiento de aquellas. 

INCOERCIBILIDAD: No puede hacerse cumplir por medio de la fuerza, deben ser obedecidos de manera espontánea. 

NORMAS RELIGIOSAS: 

- HETERONOMIA: Por ser impuestas por la divinidad. 

- INTERIORIDAD: Porque para ellas importa principalmente la intención y en segundo término el resultado. 

- UNILATERALIDAD: Solo prescriben deberes, pero no facultan a nadie para exigir su cumplimiento.

- INCOERCIBILIDAD: Son las que no son susceptibles de ser impuestas por medio de la fuerza, debiendo ser cumplidas de manera espontánea. 

NORMAS DEL TRATO SOCIAL: 

HETERONOMIA: Son las impuestas por la sociedad en que se vive. 

EXTERIORIDAD: Puesto que lo que ellas demandan es una conducta exterior, aparente, aunque se obre por conveniencia, por hipocresía, etc. 

UNILATERALIDAD: Desde el momento en que imponen deberes u obligaciones, pero a nadie facultan para exigir su cumplimiento. 

INCOERCIBILIDAD: Porque sus disposiciones no pueden hacerse cumplir por medio de la imposición forzada. 

PROCESOS DE FORMACIÓN DEL DERECHO: 

La expresión Fuente del Derecho se usa para designar el orden del derecho, es decir, la manera como el orden jurídico brota para su observancia. 

Existen 3 clases de Fuentes del Derecho: 

FUENTES REALES: Son aquellos elementos que determinan el contenido de las normas jurídicas, son todos aquellos fenómenos sociales que contribuyen a la formación del derecho. 

FUENTES FORMALES: Son los procesos de creación de las normas jurídicas, es decir, los hechos que dan a una norma el carácter del derecho: la ley, la costumbre, la doctrina, la jurisprudencia y los principios generales del derecho. 

FUENTES HISTÓRICAS Están integradas por todos aquellos documentos del pasado que contienen el texto de una ley. 

PROCESO DE CREACIÓN DE LA LEY. 

LEY: Es una norma de conducta dictada por el Poder Legislativo de carácter general, obligatoria, abstracta y sancionada por la fuerza. cuyas características son: 

GENERALIDAD: Son generales porque se aplican a todas aquellas personas que se encuentran en un hecho determinado. 

OBLIGATORIEDAD: Consiste en que ésta necesariamente debe ser cumplida para tal caso, existen órganos judiciales que obligan a la observancia de la misma imponiendo sanciones a los infractores. 

RETROACTIVA: Cuando se aplica a hechos que ocurrieron cuando regia otra disposición anterior. Establece que a ninguna ley se le dará efecto retroactivo en perjuicio de persona alguna. La ley puede aplicarse retroactivamente en los casos en que no perjudique a nadie. 

El Proceso Legislativo consta de 6 fases: 

LA INICIATIVA: Es la facultad que tienen determinados órganos del estado para proponer ante el congreso (El Poder Legislativo) un proyecto de ley. 

AL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA. 

LOS DIPUTADOS Y SENADORES, AL CONGRESO DE LA UNION. 

LAS LEGISLATURAS DE LOS ESTADOS. 

LA DISCUSIÓN: Es el acto de las cámaras, que consisten en examinar un proyecto o iniciativa de ley, polemizando sobre él para decidir por medio de la votación mayoritaria, si debe ser aprobada o no. Las iniciativas de ley deben ser discutidas sucesivamente en ambas cámaras, pudiendo comenzarse en cualquiera de ellas, salvo que se trate de proyectos sobre impuestos, contribuciones, reclutamiento de tropas, etc., pues en estos casos deberán ser discutidos primeramente en la cámara de diputados. 

La cámara donde se disputa en primer lugar una iniciativa de ley, es llamada Cámara de Origen y a la que conoce en segundo término se le designa Cámara Revisora. 

LA APROBACIÓN: Consiste en dar a las cámaras su asentamiento o conformidad a una iniciativa de ley. La aprobación tiene lugar cuando la mayoría del miembro presente ha otorgado su voto afirmativo al proyecto que previamente se ha discutido. 

Obtenida la aprobación en una de las cámaras (la de origen por supuesto), el proyecto deberá ser remitido a la cámara revisora para su discusión y en caso de ser también aprobado por esta, se enviará al representante del poder ejecutivo para los efectos de que se tratara enseguida. 

LA SANCIÓN: Se llama sanción al acto por medio del cual el Presidente de la República manifiesta bajo su firma, su conformidad con una iniciativa de ley aprobadas por las cámaras. Dicho funcionario puede llegar su asentamiento, en ejercicio del llamado derecho de veto, en cuyo caso la iniciativa será devuelta con observaciones a la cámara de origen, donde serán discutidas únicamente dichas observaciones. 

LA PUBLICACIÓN: Una vez que el proyecto de ley obtiene la sanción del poder ejecutivo, tiene lugar la publicación o promulgación, que consiste en dar a conocer la ley a quienes deben cumplirla para que una ley pueda obligar a su cumplimiento, debe ponerse al alcance del público el texto de la misma. 

Antiguamente las leyes se publicaban de viva voz, dando lectura de ellas en las plazas públicas por medio de pregoneros o de heraldos. 

Hoy se recurre al procedimiento de imprimir las leyes en periódicos especializados, el diario oficial de la federación, tratándose de las leyes federales y de las relativas al distrito federal. En los Estados de la República existen los periódicos o gacetas oficiales, donde se publican las leyes locales respectivas. 

LA INICIACIÓN DE LA VIGENCIA: Comienza a tener fuerza obligatoria una ley a partir de cuándo es exigible su cumplimiento. 

Para determinar la fecha a partir de la cual las leyes entran en vigor existen dos sistemas: 

EL SUCESIVO: Funciona de la siguiente manera, las leyes, reglamentos, circulares, o cualesquiera otras disposiciones de observancia general obligan y surten sus efectos tres días después de su publicación en el diario oficial. 

En los lugares distintos del que se publique el periódico oficial, para que las leyes, reglamentos, etc... Sean obligatorios se necesita que además del plazo que fija el párrafo anterior transcurra un día más por cada cuatro kilómetros de distancia o fracción que exceda de la mitad. 

SIMULTANEO: Las leyes reglamentos, etc... Entran en vigor en todo el territorio a partir del mismo día, siempre que la publicación se haya hecho con anterioridad. 

FUENTES FORMALES DEL DERECHO INTERNO: 

·La Constitución. En algunos países, la constitución puede ser no escrita, como pasa en algunos sistemas de Derecho anglosajón

·La Ley. en sentido amplio, que abarca todas las normas de rango legal emanadas tanto del poder legislativo como del poder ejecutivo

·Los Reglamentos. emanados del Poder Ejecutivo, que por lo general desarrollan las leyes.

·Los Principios generales del derecho y La Jurisprudencia. Son los que constituyen las bases de un sistema jurídico determinado, los que constituyen su base fundamental, las líneas, directrices o conformadoras de las leyes existentes. 

Nuestra Suprema Corte de Justicia los ha definido como las verdades jurídicas notorias, indiscutibles, de carácter general como su mismo nombre lo indica, elaboradas o seleccionadas por la ciencia del derecho, de tal manera que el juez pueda dar la solución que el mismo legislador hubiera pronunciado si hubiere estado presente, o habría establecido si hubiese previsto el caso, siendo condición de los aludidos principios que no desarmonicen o estén en contradicción con el conjunto de normas legales cuyas lagunas u omisiones han de llenar. 

·La Doctrina. en tanto que puede influir en la adopción de normas o criterios de interpretación. opiniones, etc., que efectúan los juristas acerca de los preceptos del derecho positivo. 

Como se trata de una actividad teórica realizada por los particulares, la doctrina carece de fuerza obligatoria, sin embargo no carece de importancia ya que las ideas en ella ejercidas pueden ejercer considerablemente influencia sobre los órganos creadores del derecho (El Poder Legislativo) o sobre los encargados de aplicar la ley (Los Tribunales). 

·LA COSTUMBRE: La nota distintiva fundamental entre ley y costumbre se encuentra en su origen o procedencia, pues la ley procede del poder legislativo que la propia sociedad estatuye, mientras la costumbre lo hace de la misma sociedad, que mediante la observación continuada de una conducta acaba por imponerla como precepto. Aun así, esta no es una fuente del derecho, pero se toman los fundamentos de esta. No obstante lo anterior, en algunos ordenamientos puede ser fuente supletoria de la ley, como ocurre en el ordenamiento español. Es un uso implantado en una colectividad y considerado por esta como jurídicamente obligatorio. La costumbre está compuesta por dos elementos que son: 

a. LA REPETICIÓN constante de actos semejantes en una sociedad determinada, la reiteración de un modo de actuar frente a determinadas situaciones, a través de un periodo más o menos prolongado. 

b. LA CONVICCIÓN, En dicha comunidad de que lo que se ha venido practicando es lo debido y que por ello tiene fuerza obligatoria.       

.LA JURISPRUDENCIA: Se ha utilizado esta palabra tradicionalmente para designar la ciencia del derecho. La jurisprudencia es el conjunto de principios y doctrinas contenidas en las decisiones de los tribunales o la interpretación jurisdiccional del derecho positivo y está constituida por el conjunto de decisiones judiciales y en ocasiones administrativas. 

FUENTES DEL DERECHO INTERNACIONAL

El Estatuto de la Corte Internacional de Justicia enumera como fuentes Las siguientes.

También llamada Tribunal Internacional de Justicia, es el principal órgano judicial de las Naciones Unidas) 

Los tratados, que pueden ser bilaterales o multilaterales, y rigen las relaciones entre los Estados 

La Costumbres Internacionales 

Los Principios Generales 

Las opiniones de la Doctrina 

Se reserva, a pedido de parte, la posibilidad de fallar ex aequo et bono (según lo bueno y lo equitativo). 

La Jurisprudencia en la Suprema Corte de Justicia se forma cuando se hallan dictado 5 resoluciones en el mismo sentido en 5 casos semejantes, sin haberse interrumpido la serie de fallos por alguno en contrario. 

CLASIFICACIÓN DEL DERECHO: 

DERECHO SUBJETIVO: Es el conjunto de facultades que los individuos tienen frente a los demás o frente al estado, y se divide en: 

Derecho Subjetivo Político.

Derecho Subjetivo Publico.

Derecho Subjetivo Civil.

Derechos Subjetivos Personales.

Derechos Subjetivos Patrimoniales.

Derechos Reales.

Derechos De Crédito.

Derecho Objetivo. 

Derecho Interno o Nacional.

Derecho Externo o Internacional 

DERECHO SUBJETIVO POLÍTICO:  Son los que tienen los individuos cuando actúan en calidad de ciudadanos. Pertenece a un determinado estado. 

DERECHO SUBJETIVO PUBLICO: Son los que tienen los individuos por el simple hecho de serlo, sin considerar su sexo, nacionalidad o edad. 

DERECHO SUBJETIVO CIVIL: Son los que tienen los individuos en su carácter particular o privado, por ejemplo, el derecho que tienen los hijos de pedir alimentos a sus padres, el derecho que se tiene para usar un nombre, el derecho de unirse en matrimonio, y se subdivide en: 

DERECHOS SUBJETIVOS PERSONALES: Son los que se refieren a la persona misma, no pueden desligarse del individuo, como ocurre con el nombre. (Patria Potestad) 

DERECHOS SUBJETIVOS PATRIMONIALES: Son los de carácter económico, los derechos subpatrimoniales se dividen en: 

DERECHOS REALES: Son los que conceden a un titular un poder directo, sobre la cosa-materia, sobre la que cae el derecho (Derecho a la Propiedad). 

DERECHOS DE CRÉDITO:Son aquellos que facultan a una persona para exigir a otra el cumplimiento de una obligación (Acreedor - Deudor). 

DERECHO OBJETIVO:Es el conjunto de normas jurídicas que en si forman la maquinaria jurídica, o es un conjunto de normas de preceptos imperativo-atributivo de reglas que imponen deberes y conceden facultades, y se divide en: 

DERECHO INTERNO O NACIONAL: Establece situaciones jurídicas que ocurren dentro del estado. 

DERECHO EXTERNO O INTERNACIONAL: Regula situaciones jurídicas que se llevan a cabo entre países distintos o bien entre ciudadanos de distintas nacionalidades. 

DERECHO PÚBLICO Y DERECHO PRIVADO: 

DERECHO PUBLICO: Está compuesto por el conjunto de normas jurídicas que regulan la actuación de los individuos frente al estado, así como las relaciones de los estados, como entidades soberanas entre sí. el derecho público se subdivide en las siguientes ramas: 

DERECHO CONSTITUCIONAL: (Que es el Derecho Político). Conjunto de normas que regulan la estructura de la administración. Pública, así como el funcionamiento de los órganos políticos supremos, establece también la situación del ciudadano frente al estado, además señala la forma de gobierno. 

DERECHO PENAL: Conjunto de normas que determinan los delitos, las penas que el estado impone a los delincuentes y las medidas de seguridad que el mismo establece para la prevención de la criminalidad. 

DERECHO PROCESAL: Conjunto de normas jurídicas que regulan los procedimientos que deben seguirse para hacer posible la aplicación del derecho. 

DERECHO ADMINISTRATIVO:Es la rama del derecho público que se ocupa de regular el funcionamiento de los órganos ejecutivos del estado y la prestación de los servicios públicos. 

DERECHO PRIVADO:Lo componen todas aquellas normas jurídicas que regulan las relaciones de los individuos en su carácter particular, establece las situaciones jurídicas de los particulares y sus relaciones reciprocas y se subdivide en las siguientes ramas: 

DERECHO CIVIL: Es un conjunto de normas que rigen las relaciones de los particulares entre si y de aquellos con el estado, actuando este último sin su carácter de ente soberano. 

DERECHO MERCANTIL:Conjunto de normas jurídicas que regulan los actos de comercio y a los comerciantes en el ejercicio de sus actividades. 

DERECHO INTERNACIONAL PUBLICO:Conjunto de normas que rigen las relaciones de los estados entre si señalándoles además sus deberes y derechos recíprocos. 

DERECHO INTERNACIONAL PRIVADO: Conjunto de normas jurídicas que rigen a los individuos nacionales cuando se encuentran en otro estado, es decir cuando existen situaciones jurídicas entre personas de diversas nacionalidades. 

RAMAS JURÍDICAS DE CREACIÓN CRECIENTE: 

DERECHO AGRARIO: También llamado Derecho Rural, es definido como la rama del derecho que contiene las normas reguladoras de las relaciones jurídicas concernientes a la agricultura. Ley 5879 del I.A.D. 

DERECHO DEL TRABAJO: También llamado Derecho Obrero o Legislación Industrial, es el conjunto de normas que rigen las relaciones entre los trabajadores y patrones. 

DERECHO AÉREO: Es la disciplina que estudia las normas relativas a la navegación aérea, a las aeronaves y al espacio aéreo, como elementos indispensables de tal navegación. 

DISCIPLINAS JURÍDICAS AUXILIARES: 

Se da este nombre a las disciplinas que ayudan al jurista en sus estudios acerca del derecho y son las siguientes: 

- SOCIOLOGÍA DEL DERECHO: Se ocupa del hecho de la sociabilidad del hombre como un modo de su ser y existencia. Se dirige a las distintas formas de socialización o a las distintas maneras en que los hombres aparecen agrupados o meramente relacionados. 

La sociología del derecho se define como una disciplina que tiene por objeto la explicación del fenómeno jurídico, considerado como hecho social. 

HISTORIA DEL DERECHO: Es una rama o capítulo de la historia general, o puede estar definida como la narración de los sucesos ocurridos en el pasado. 

La historia del derecho solo tiene validez con 3 restricciones: 

PRIMERO; Obedece a la limitación de los conocimientos humanos acerca del pasado. 

SEGUNDO; Es puramente convencional y consiste en referir la historia exclusivamente a sucesos humanos. 

TERCERO; Limitación más importante, porque al investigador no le interesan todos los hechos ocurridos en el pasado, sino únicamente aquellos que han ejercido influencia considerable en el curso general de la vida humana (las hazañas del hombre). 

DERECHO COMPARADO:Esta disciplina consiste en el estudio comparativo de instituciones o sistemas jurídicos de diversos lugares o épocas, con el fin de determinar las notas comunes y las diferencias que entre ellos existen y derivar de tal examen conclusiones sobre la evolución de tales instituciones o sistemas y criterios para su perfeccionamiento y reforma. 

TÉCNICA JURÍDICA: 

Se define como el arte de la interpretación y aplicación de los preceptos del derecho vigente. Siendo objeto de estudio las siguientes: 

INTERPRETACIÓN: Esta puede ser: 

PRIVADA:Es obra de particulares, pero si la realizan especialistas se trata de interpretación doctrinal. 

JUDICIAL:Proviene de los jueces o tribunales encargados de aplicar el derecho a casos concretos. 

AUTENTICA:La realiza el mismo legislador con la mira de fijar el sentido de las leyes que ha dictado. 

INTEGRACIÓN:Esta consiste en que ha falta de disposición para resolver un caso concreto se tiene que acudir a los principios generales del derecho, al derecho natural y la equidad. 

VIGENCIA:Consiste en determinar si los preceptos que prevén el caso sometido a la consideración del juez, están vigentes o han sido derogados. 

RETROACTIVIDAD:Consiste en determinar si el caso concreto puede ser solucionado porque este se sucedió bajo el amparo de una ley anterior. 

CONFLICTO DE LEYES: Se refiere a la aplicación de leyes en el espacio y pueden presentarse con relación a normas del derecho público o con normas del derecho internacional privado. 

DERECHO Y ESTADO: 

Cuando un grupo humano se organiza jurídicamente conforme a un conjunto de leyes constituye un estado. 

EL ESTADO: Es una institución social que representa los intereses, los ideales y aspiraciones de un pueblo. 

LOS ELEMENTOS DEL ESTADO; Los encontramos en la definición de estado, es la organización jurídica de una sociedad bajo un poder de dominación que se ejerce en determinado territorio y dichos elementos son: 

LA POBLACIÓN: Se habla de población cuando se hace referencia al conjunto de seres humanos que viven en el territorio de un estado, sin tomar en cuenta su nacionalidad. 

EL TERRITORIO: Es la porción de espacio en que el estado ejerce su poder. 

Entre la significación del territorio se manifiesta en 2 formas distintas, una negativa y otra positiva. 

LA NEGATIVA: Consiste en que ningún poder extraño pueda ejercer su autoridad en este ámbito sin el consentimiento del estado. 

LA POSITIVA: Consiste en que todas las personas que viven en el mismo ámbito se encuentran sujetas al poder estatal. 

EL PODER: Es la voluntad de una sociedad organizada y puede ser de 2 tipos: 

EL COACTIVO: Se da por medio de la fuerza. 

EL SIMPLE: Son disciplinarias. 

EL GOBIERNO: Órgano que se encarga de administrar y representar jurídicamente a la sociedad y al estado. Es el órgano rector de la vida social y a través del estado adquiere personalidad que le reconocen los demás estados. 

LA SOBERANÍA: Facultad que tiene un pueblo para darse la forma de gobierno que mejor satisfaga las aspiraciones del pueblo y dictar las leyes que considere necesarias e indispensables para regular la vida social. 

El estado, al ser soberano tiene capacidad para organizarse así mismo de acuerdo con su propio derecho. En nuestro país los estados miembros de una federación son verdaderos estados precisamente porque la organización de los mismos se basa en leyes propias y en primer término en las constituciones locales. 

El atributo esencial del estado es la autonomía, consiste esta en la facultad que las organizaciones políticas tienen de darse así mismas sus leyes y de actuar de acuerdo con ellas. 

FUENTES DE LAS OBLIGACIONES: 

Son las actividades o circunstancias que le dan origen. Las principales fuentes de las obligaciones son: 

LOS CONTRATOS: Constituyen la fuente más importante de las obligaciones. El contrato es un acuerdo de voluntades entre dos o más personas. Procrear o transferir determinadas obligaciones y derechos. La causa generadora de las obligaciones de un contrato determinado es la voluntad de las partes que intervienen como contratantes. 

LOS DELITOS: Consiste en todo hecho voluntario que es contrario a las leyes penales, sancionado y castigado por estas. 

LA LEY: Norma jurídica que origina ciertos derechos y obligaciones para aquellos que deben respetarlas. 

CUASICONTRATOS: Actos voluntarios o ilícitos que obligan a las personas que los realizan a pesar de no haber habido un previo acuerdo de voluntades. Entre las especies de cuasicontratos tenemos: 

LA DECLARACIÓN UNILATERAL DE VOLUNTAD: Es el hecho de ofrecer mercancías al público a determinado precio, obliga al dueño a sostener su ofrecimiento. 

LA GESTIÓN DE NEGOCIOS: Tiene lugar cuando alguien sin mandato y sin tener obligación al respecto se encarga de un asunto ajeno, realizando trámites y gestiones y contrayendo obligaciones en nombre de otro para enviarle perjuicios o procurarle ventajas. El dueño del asunto útilmente gestionado debe cumplir las obligaciones contraídas por el gestor en su nombre y pagarle los gastos ocasionados. 

EL PAGO DE LO INDEBIDO: Cuando una persona por error hace otra un pago sin ser su deudor, ocurre lo que se llama pago de lo indebido. En este caso la persona receptora del pago está obligada a restituirlo. 

ENRIQUECIMIENTO ILEGITIMO O SIN CAUSA: Todo aquel que sin causa legitima se enriquece en perjuicio de otra, está obligado a indemnizarle de su empobrecimiento en la misma medida en que él se enriqueció. 

LOS CUASIDELITOS: Es un hecho que causa un daño patrimonial que se realiza sin la intención de perjudicar, pero que supone una falta de previsión o de cuidado. 

LAS MODALIDADES DE LOS ACTOS JURÍDICOS: 

Son limitaciones al acto, ya sea en cuanto al tiempo de su nacimiento, a su extinción o al modo de realizarlo. 

Las modalidades son los hechos o circunstancias que limitan la voluntad de las partes y de cuya realización depende el nacimiento del acto o su modo de realizarse. Las modalidades son dos: 

1.- LA CONDICIÓN: Es el acontecimiento futuro y de realización incierta del que depende, o la resolución incierta de los efectos de un acto jurídico. 

La condición se expresa ordinariamente con la partícula "si". Existen diversas especies de condición siendo las de mayor interés: 

CONDICIÓN SUSPENSIVA: Acontecimiento futuro e incierto de cuyo cumplimiento depende el nacimiento de los efectos del acto. 

CONDICIÓN RESOLUTORIA: Cuando al realizar se resuelven los efectos del acto volviendo las cosas al estado que tenían antes de la celebración del mismo como si nunca hubiera existido. 

2.- EL TERMINO O PLAZO: Acontecimiento futuro e inevitable del cual depende el principio o extinción de los efectos del acto jurídico. El termino se divide a su vez en: 

TERMINO SUSPENSIVO: (TERMINO INICIAL). Es el acontecimiento futuro e inevitable que a partir de cuya realización se producen los efectos del acto. 

TERMINO EXTINTIVO: (TERMINO FINAL). Acontecimiento futuro e inevitable que pone fin a los efectos del acto. 

LA LEY: Norma de derecho, dictada, promulgada y sancionada por la autoridad pública aun sin el consentimiento de los individuos y que tiene como finalidad el encauzamiento de la actividad social hacia el bien común. Los caracteres de la ley son: 

ES UNA NORMA JURÍDICA La ley es una norma jurídica, es decir, es una mandato, una regla que rige la vida social. 

EMANA DEL PODER PUBLICO: Es quien la dicta, es decir, quien la establece a través del órgano adecuado, en este caso es el poder legislativo quien elabora la ley y toca al poder ejecutivo promulgarla ordenando que se dé su debido cumplimiento. 

TIENE COMO FINALIDAD: Establecer y coordinar en vista de ese bien común los derechos y obligaciones de los individuos entre si y de estos con la colectividad. 

PERSONAS FÍSICAS Y MORALES: 

La palabra personare significa mascara, careta que usaban los actores en el mundo antiguo para cubrir su cara con el fin de darle resonancia a su voz. 

*PERSONA: Es todo ser susceptible de tener derechos y de contraer obligaciones. 

*PERSONAS FÍSICAS:Son los individuos humanos, su personalidad y capacidad jurídica la adquieren con el nacimiento y la pierden a su muerte. 

Se llaman atributos las cualidades de los seres que los caracterizan distinguiéndolos unos de otros. Los atributos de las personas físicas son: 

1. EL NOMBRE:Está constituido por el conjunto de palabras que individualizan a una persona en sociedad. Sirven para distinguir a una persona de las demás que componen a una familia, y por los apellidos, que indican la familia a la que se pertenece. El uso del nombre constituye a la vez un derecho y una obligación; en ocasiones el tomar un nombre diverso del que legítimamente corresponde puede llegar a constituir un delito. 

SOBRENOMBRE:Alias o apodos, es la designación que los extraños dan a una persona tratando de ridiculizarla o caricaturizando algún defecto o cualidad de la misma "es práctica común entre gente común". 

SEUDÓNIMO: Lo da así mismo la persona a diferencia del sobrenombre que le dan los extraños. El seudónimo o falso nombre es de uso común entre literatos, periodistas, escritores, etc... 

2. EL DOMICILIO: El domicilio de una persona física es el lugar donde reside con el propósito de establecerse en él, a falta de este, el lugar donde tiene el principal asiento de sus negocios, y a falta de uno o de otro el lugar en el que se halle. 

RESIDENCIA: Estancia temporal de una persona en algún lugar determinado pero sin el propósito de establecerse en él. 

HABITACIÓN: Significa casa, vivienda, hogar o morada de alguna persona. 

DOMICILIO: Centro de la vida jurídica de las personas. 

DOMICILIO LEGAL: Es el que asigna el derecho a personas que se encuentran en situaciones especiales, determinadas. 

DOMICILIO CONVENCIONAL. Es que las personas pueden designar para el cumplimiento de determinadas obligaciones. 

3. EL PATRIMONIO: El patrimonio de las personas está formado por el conjunto de bienes y derechos apreciables en dinero. Toda persona tiene un patrimonio que puede ser cuantioso, modesto o tan reducido que solo se reduzca a la ropa que tenga puesta. 

4. CAPACIDAD JURÍDICA: Actitud reconocida por la ley para disfrutar derechos, para ejercitarlos y para contraer obligaciones. y se clasifica en: 

A.CAPACIDAD DE GOCE: La tienen todas las personas físicas por el simple hecho de serlo y consiste en la actitud para tener y disfrutar derechos. 

B.CAPACIDAD DE EJERCICIO: Consiste en la posibilidad jurídica del sujeto de hacer valer directamente sus derechos, de celebrar en nombre propio actos jurídicos, de contraer y cumplir sus obligaciones y de ejercitar las acciones conducentes ante los tribunales. 

5.ESTADO CIVIL: Situación que tiene el individuo dentro de la sociedad y dentro de su propia familia; situación que produce efectos jurídicos de muy diversa índole. El estado civil solo puede probarse con las constancias relativas de registro a cuyo cargo corre el asentamiento en los libros correspondientes de las actas de: nacimiento, adopción, tutela, matrimonio, divorcio, defunción y emancipación. 

6.NACIONALIDAD: Es una relación jurídica-política que se establece entre un individuo y un estado, según sea la persona nacional o extranjera. 

*PERSONAS MORALES: Son aquellas asociaciones o corporaciones que se crean con algún fin o motivo de utilidad pública o privada y a quienes el derecho reconoce una personalidad distinta de la que tiene cada uno de sus integrantes. Las personas morales obran y se obliga por medio de sus órganos representativos: Gerentes, Directores, Apoderados, etc., las personas morales solo tienen por atributos: 

1.EL NOMBRE: El nombre de las mismas está formado por las palabras propias de su denominación. 

2. DOMICILIO: El domicilio de las personas morales está en el lugar donde se halle establecida su administración. 

3. NACIONALIDAD: La nacionalidad de las personas morales ya sean mexicanas o extranjeras. 

4.EL PATRIMONIO: El patrimonio de las personas morales está formado por los bienes de todo género. 

5.CAPACIDAD JURÍDICA: Puede ejercitar todos los derechos que sean necesarios para realizar el objeto de su institución.